怎样构建一个本金安全有绝对保证，年化收益超过5%的类固收投资组合呢？
昨天我已经分享了一个投资工具：战略配售基金场内份额。
今天，我们分享第二个投资工具：长江电力。
长江电力虽是股票，但更像是一只债券，甚至可以说，不是债券，胜似债券。
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一、长江电力投资价值分析
1、长江电力是做神马的？
长江电力，是全球最大的水电站。
举世闻名的三峡水电站、葛洲坝水电站，都是长江电力旗下的资产。
它做的生意，既简单又稳定，就是筑坝拦水，发电卖电。
2、长江电力有何独特之处
（1）经营永续，业绩稳定
三峡水电站、葛洲坝水电站……这些都是世纪工程，在我们可预见的时间内，会永续经营。
无论是来水，还是电价，整体来说，都是相对稳定的，这也就保证了长江电力的业绩稳定。
（2）现金流充沛，专注行业内投资
三峡大坝可以用上百年，但按照现在的会计规则，大坝的折旧年限在40年至60年之间，而水电站，主要的经营成本就是折旧。
这导致，长江电力的现金流，远远好过它的净利润。
以2018年为例，长江电力的净利润是226亿，但它经营活动产生的现金流净额，却达到了397亿。
在我们印象中，国企赚钱之后，经常盲目扩张。
长江电力的可贵之处在于，即使现金流如此充沛，仍然专注于在自己的行业内，做投资。
这些年，长江电力先后投资了湖北能源、国投电力、川投能源等同行公司。
这在国企中，非常非常难得。
（3）分红政策高度明确，写入公司章程
更难能可贵的是，长江电力将自己每年的分红下限，在自己的公司章程中明确写清：
2016 年至2020年，每年每股分红不低于0.65元；2021年至2025 年，每年的分红金额，不低于当年实现净利润的70% 。
我看过非常非常非常非常非常多的公司，但像长江电力这样，不加前置条件，就明明白白把自己的分红下限，写清楚的公司，我目前在A股还没找到第二家。
永续经营，业绩稳定，现金流充沛，分红明确，这让长江电力像极了一只优质债券。
在这个频繁暴雷的时代，长江电力这样的资产，真是太稀缺了。
这也吸引了大批的投资机构，目前长江电力的股东中80%以上，都是保险等机构。
二、投资攻略
（1）打新门票
2018年，长江电力每股分红0.68元，今天收盘17.22元，股息率3.95%。
经常有朋友问我，配置什么沪市打新门票比较好，我最常推荐的，就是长江电力。
长江电力的股息+打新的收益，每年年化收益率达到5%至8%，是妥妥的。
打新是一个概率游戏，足够的本金，足够多的股票账户，加长期的坚持，中签只是早晚的事情。
以2018年为例，一个沪市市值达到10万的股票账户，打新预期收益率大约是6.67%，理论上，去年每3个股票账户，沪市配置10万元市值，应该就能中一签沪市的新股。
（2）股债组合
除了作为门票股之外，我们也可以将长江电力，与配售基金、可转债、分级A等投资产品，构成一个股债投资组合。
比如说，配置20%的长江电力，80%的配售基金，个人认为，这个组合的年化收益率，未来可以妥妥地超过5% ，而且账户的整体波动，会非常微小。