卖出消费的理由

本人持有五份易方达消费，昨天跟随E大操作，卖出其中一份，卖出原因无非是当前估值过高，继续持有长期来看大概率不会有好收益。

易方达消费是主动型股票型基金，跟踪中证消费指数，十大重仓股非常集中，占比达70%左右，几乎与中证消费指数十大权重股一样，而该指数估值已处于历史高位。

一、什么是中证消费指数

中证消费指数，是从中证800成分股中选取主要消费行业的股票组成，共41只成分股，前十大成分股如下，主要是白酒+食品饮料，占比高达72%。

二、中证消费当前估值

与大盘不同的是，消费指数自从16年2月初以来就已经开始走牛，到18年1月底到达阶段性顶部，涨幅65%左右。此后开始进入调整阶段，到18年11月见底，跌幅30%左右。此后，跟随此轮牛初行情开始持续上涨至今，涨幅50%左右。

不得不说，消费真的是值得长期配置的长牛指数，尤其在16年到18年初，A股绝大部分指数全部下跌的大环境下。因此，只要能抓住底部买入消费指数的机会，长期持有收益完全有保证。

当前，中证已处于高估位置，叠加昨天的大涨，PE百分位高达80%，距离15年顶部仅20%距离；而PB已创出新高。

目前阶段，已不再适合继续持有，现在是高位分批卖出的好时机。昨天已卖出一份，还剩四份会在近期渐渐分批卖出。

 三、全指消费与中证消费

遗憾的是，我个人一直观察的是全指消费，一直认为，我买的易方达消费基金跟踪的中证消费与全指消费差别不大，所以一直以全指消费的估值来跟踪该标的。而E大的估值表中，全指消费PE仍处于低估位置，所以，昨天的卖出其实让我感到很意外。后来，经过一番查找，终于找到了原因：

全指消费是从中证全指中选取流动性、市值大的主要消费行业股票组成，共141只成分股，前十大重仓股名单与中证消费差不多，但占比低一些，58%左右。

而我买的易方达基金属于主动跟踪中证消费股票型基金，前十大重仓股占比达70%，加上是股票基金，集中度更高，按中证消费的估值来看更合理，甚至比中证消费要更激进一点。

而当前，中证消费估值明显高估，如上面所说，的确到了该高位分批卖出的位置。