鉴基 | 别光知道沪深300了,这些带“尾巴”的沪深300指数也是“靓仔”呢

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今年来,指数表现表现靓丽,就拿沪深300指数来说,Wind数据显示,4月29日,沪深300指数今年来上涨29.55%,高于上证综指、中证500创业板指等主流指数涨幅。

从估值角度看,目前沪深300市盈率为12.66倍,低于历史近十年平均水平。

(来源:Wind,2009.4.29—2019.4.29)

作为“股市晴雨表”“价值蓝筹”的代表指数,沪深300应该是较多指数投资者青睐的对象,这只指数选取A股市值排名前300名的股票编制而成,综合反应A股的大盘蓝筹公司的价格表现。

(来源:Wind,2009.4.29—2019.4.29)

从各个阶段表现看,近3年、近5年,沪深300指数都是超过同期上证综指、中证500创业板指的涨幅,指数弹性较高。

不过老娘舅发现,除了“沪深300”,这只指数带着“尾巴”,相当于优中选优,也是个性满满呢。

话说在前面,目前带“尾巴”的沪深300指数比较多,老娘舅挑选出有特点的“尾巴”指数及相关跟踪指数基金。

沪深300价值指数(399919)

沪深300价值指数跟踪沪深300价值指数,该指数以沪深300指数样本股中价值因子评分最高的100只股票为成分股,采用价值因子数值作为权重分配依据。简单来说就是沪深300的300只股票里面选100只有价值的。

(来源:中证指数官网,指数月报,截至3月底)

沪深300价值指数中金融地产行业占半壁江山,占比63.8%,其次是可选消费和工业行业。

从前十大成分股看,除中国建筑外,中国平安招商银行兴业银行交通银行民生银行万科A农业银行工商银行浦发银行都属于金融地产行业的个股。

值得一提的是,这还是一只策略指数,拥有“smart beta”风格,是在指数编制过程中突出某个因子,以期通过透明开放的指数编制规则获取超越普通市值加权指数平均收益,具有低费用、透明管理、控制风险与增强收益目标等优势。

在沪深300价值指数选择方法中用了价值因子,也就是股票以低于基本面的价格交易,常用指标包括PB,PE,销售收入,现金收入,净利润,现金流等。

从估值看,该指数市盈率为8,低于历史平均水平。

(来源:Wind,2009.4.29—2019.4.29)

目前市场上跟踪沪深300价值指数有两只基金申万菱信沪深300价值、银河沪深300价值


再来看业绩

(来源:Wind,截至4月29日)

对比看,申万菱信沪深300价值,长期业绩优异,规模优势明显,而且申万菱信基金拥有丰富的指数产品线,旗下涵盖多只大中小盘风格指基,医药、电子、军工等多款主题指数,指数布局上经验丰富。

沪深300医药卫生(000913)

借鉴国际主流行业分类标准,并结合我国上市公司特点进行调整,沪深300医药卫生指数由沪深300指数样本股中的医药卫生行业股票组成,以反映该行业公司股票的整体表现,包含医疗保健、设备与用品、医疗保健提供商与服务、制药、生物科技等细分行业。

(来源:中证指数官网,指数月报,截至3月底)

前十大重仓股中,有较多行业龙头股,比如云南白药片仔癀复星医药等。

从估值看,该指数市盈率为31.9,略高于历史平均水平,不算便宜。不过,医药行业的估值一直就这样,由于行业投资价值突出,所以很多投资者都愿意接受医药行业的高溢价,这也是该行业估值一直较高的重要原因。说白了,就是好货不便宜,卖的贵也有人买。

(来源:Wind,2009.4.29—2019.4.29)

目前市场上跟踪沪深300医药卫生指数的仅易方达沪深300医药卫生及联接基金。

(来源:Wind,,截至4月29日)

从业绩看, 2016年、2018年,相对于标的指数沪深300,易方达沪深300医药卫生ETF有超额收益,不过今年该指基略微跑输沪深300医药卫生指数。

沪深300金融地产(000914)

沪深300金融地产指数由沪深300指数样本股中的金融地产行业股票组成,以反映该行业公司股票的整体表现,包括银行、保险、资本市场、房地产管理和开发等细分行业。

(来源:中证指数官网,指数月报,截至3月底)

前十大成分股中,包括中国平安招商银行金融行业龙头股。

从估值看,沪深300金融地产指数市盈率为9.08,略低于近10年平均水平。

(来源:Wind,2009.4.29—2019.4.29)

目前跟踪该指数的只有国投瑞银沪深300金融地产ETF一只基金。

(来源:Wind,截至4月29日)

2014年至2018年,该基金相对于沪深300金融地产指数,每年度都有超额收益,今年的表现也还不错。

最后老娘舅想说,带着“尾巴”的沪深300指数,远不止这些,还有沪深300消费、沪深300非银金融、沪深300能源、沪深300工业、沪深300材料、沪深300可选消费、沪深300信息、沪深300电信、沪深300公用等。有些是有指数,但没指基跟踪;有些是有指基跟踪,但是规模小,业绩差,老娘舅觉得没有鉴基的价值。

从类似沪深300这样主流指数中细分行业指数,来展现该指数中不同行业公司股票的整体表现,如果你坚定看好沪深300指数中的细分行业,买沪深300金融地产、医药等完全OK,不过这些之外还有涵盖搜罗大A股的行业主题指数。

另外,沪深300价值指数是一种“聪明贝塔”策略指数,目前也有较多基金公司在布局这样的产品,相比传统指数,它更容易获得超额收益,感兴趣的投资者可以后续多多关注下。

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