最近在逛集思录的时候,看到一篇帖子,写的是对消费红利指数的研究。
消费,在各国股市中,长期看都是一个很牛的指数。另外一个是医药。
A股也有几个消费指数,有几个ETF成长性也非常好。
红利,是一个价值因子。最有名的红利指数有3个:上证红利、中证红利、深证红利。红利因子是一个非常有效的因子,能提升投资的收益。在西格尔的著作《股市长线法宝》中做了详细的论证。
消费+红利会是什么样的情况呢。
在中证公司的网站上,清晰的显示了消费红利指数的数据。从05年到19年,主要消费红利指数涨了26倍,年化收益高达31%,超越所有其他指数。排第二名的是医药红利。
消费红利指数,有30只成分股组成。耳熟能详的股票有贵州茅台、双汇发展、五粮诱、海天味业、伊利股份、洋河股份、永辉超市、山西汾酒、水井坊等等。
从行业分布来看,猪肉股有6只、白酒9只、饮料乳制品3只。中证网站上公布了前十大权重股额权重,是按照股息率加权。前十大权重股合计权重53.3,剩余20只股票合计权重46.7。
可惜的是,这个指数目前还没有对应的指数基金。
准备自己构建一个消费指数的组合,思路如下:
1、前十大权重股按照指数权重组合;
2、后20股票按照平均分配权重,每只约2%的仓位。
3、总资金预计50万。
4、建仓策略:19年以来,消费ETF的涨了60%以上,现在消费股的估值已经不便宜了。所以建仓要慢慢的,逐只股票逐步建仓。不便宜的不买。
5、“便宜”:从PE/PB的历史估值来作为重要参考,判断是否便宜。比如,现在的贵州茅台觉得不算便宜了。洋河股份还不算贵。