港股的估值是真的低,值得长期配置$香港中小(SH501021)$
2019年4月23日,陆股通(北向)净流出A股差不多60亿元,港股通(南向)流入港股差不多6.5亿元。
由于今年以来A股的主要指数,例如沪深300、中证500、创业板指数的涨幅都超过30%,但是港股的涨幅相对较少,所以导致A股相对港股似乎高估了。
恒生AH股溢价指数目前处于125点上方,差不多处于最近一年的较高位置,AH股溢价指数越高代表A股相对H股越贵。
经过2019年以来的上涨A股的估值修复不少,例如:
(1)沪深300指数的PE为13.16倍,PB为1.56倍
(2)中证500指数的PE为25.66倍,PB为2.05倍
相比较而言港股的估值一直比A股低不少:
例如:恒生国企指数目前PE为10倍,PB为1.12倍;恒生指数的PE为11.22倍、PB为1.24倍
港股通在2014年底开通,在此之前投资港股需要使用QDII额度,港股通开通之后公募基金投资港股的通道打通很多港股基金成立,但是经历四五年的发展之后,港股基金规模并不大。但是南向流向港股资金累计超越7500亿人民币,许多A股老司机都去投资港股了,毕竟大家都喜欢估值低的股票。
博格统计一下主要港股基金与收益率统计:
在投资港股基金中,易方达恒生国企ETF规模83亿,华夏恒生ETF规模51亿,分别位列规模第一、第二。它们都是指数基金,说明投资者在投资港股首选指数基金。
华宝基金布局香港中小、香港本地、香港大盘基金,泰康资管通过发起式基金的方式布局港股行业,例如非银、TMT、大小非、港股地产等等。
今年以来港股基金涨幅相对A较少,收益最高的仅23%,表现最好的港股非银涨幅仅为21.47%(沪深300非银今年以来涨幅为47%),其他港股基金涨幅基本在8-18%,尤其港股银行今年以来仅涨幅8.7%……
从长期角度,例如2017年以来绿巨人组合重仓的香港中小累计涨幅33.05%,恒生国企指数累计涨幅24.16%。
港股滞涨或许就是我们投资港股的理由,如果投资者想配置港股基金,建议如下:
(2)如果偏好大小盘股票的话,大盘可以选择香港大盘,小盘可以选择香港中小;
(3)如果偏好什么行业的话可以选择细分行业指数;
(4)在主动基金中南方香港的业绩最近三年都不错。
博格新书《玩赚指数基金》上市,京东购买:
港股的估值是真的低,值得长期配置$香港中小(SH501021)$
我也想定投港股的基金,不过港股的场内基金费率太高,绝大部分管理费都比0.5%高
买港股指数
请教愽大:这些基金从港股帳户上可以直接购买吗?
A股高不高估跟涨跌有关系吗,A股早些年市盈率是美股的两倍多,现在A股的估值已经很收敛了。A股走的永远都是社会主义特色化的道路。