根据监管要求,各基金管理人要在2020年底前完成全部分级基金的规范工作,规模小于3亿的分级基金要在2019年6月底前完成整改,更早一步。
也就是说,分级基金将逐步退场,而且给分级基金留下的时间也不多了,对于规模较小的分级基金来说更是大限将至。
基金公司是如何应对的呢?大多数基金公司还是在观望中,都不愿意做“带头大哥”,非要拖到最后不可……但是分级基金的方案无非这几个:1.转型 2.清盘 3.合并保留母基金。
上周五有基金公司尝试了第三种方式,利用基金合同里的条款,无需召开持有人大会即可合并分级份额,让基金只保留母基金,也就是直接变身为一只普通指数基金,不得不说勇气可嘉!
不少基金公司有意跟进这种方式,因为这种方式好处在于不用开持有人大会,还尽可能留住了基金规模。对于很多分级基金规模比较大的基金公司来说,分级基金是一块很重要的利润来源,并不舍得放弃。
不舍归不舍,但是分级基金继续生存最好的方式还是转型,毕竟分级基金存在的主要意义就是分级的交易价值,要不与普通指数基金有什么差异?凭什么收取更高的管理费?而交易价值需要继续上市交易才能保有,调低管理费也是势在必行,这些并不是绕开持有人大会能办得到的。直接合并保留母基金,对于投资者来说,并不是最好的处理方式。
分级基金母基金的管理费普遍是1%/年,托管费是0.2%/年,而主打低费率的广发基金系列指数基金,管理费普遍是0.5%/年,托管费普遍是0.1%/年,在运作费用上低一半,而且分级母基金的申赎费用也比较高,还有C类份额,对于持有时间较短的投资者来说也不友好。
在指数基金费率差异巨大的情况下,毫无疑问,投资者肯定会选择费率较低的产品,除非没得同类可选,比如中证医疗指数,市场上就只有分级基金,广发医疗分级(502056)和华宝医疗分级(162412)。
对于投资者来说,不是奔着分级份额去的,母基金跟踪的指数也不是市场上独一份的存在,那就真没有必要去买分级基金,老老实实买ETF和普通指数基金就好了,费率低才是王道!而且这样选择更多一些,广发基金虽然只有2只分级指数基金,但是指数基金总数二十多只,覆盖甚广。