12月16日，信用崩塌？

昨晚一则公告，让近期本来就处于弱势的可转债市场雪上加霜——“截至12月15日，公司仍未收到鸿达兴业集团有限公司支付的付息兑付资金，暂无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。”
今日开盘，鸿达正股跌停，转债最高跌幅达27.8%，收盘仍折价5.12%，明天正股大跌不可避免。

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鸿达兴业集团的违约造成了可转债市场中，债性突出、质地较差的可转债大跌，表现出来就像是可转债信用崩塌一样。

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我们从图中看到，今天大跌受损最严重的是“双低策略”，而高价和低溢价的转债几乎没有影响。这使得之前若隐若现的一条投资路径逐渐清晰——可转债的分化开始加速，正股质地优良的转债将享受更高的溢价。
今天可转债大跌其实明显过激。比如山鹰转债，正股跌幅不大，转债评级高，但同样一度暴跌。而城地转债、广汇转债这时明显错杀。错杀的原因我几乎可以100%的确认： ( 点击阅读全文 )

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