2021年：重点关注“行业比较型”基金经理

专研行业比较，灰马成色十足2020 年A 股市场风云变幻，最大的特点是多行业轮番上涨，板块轮动效应显著。基金经理八仙过海各显神通，2020 年也成了主动基金的丰收大年。自 7 月中旬以来，A股市场进入震荡行情，行业分化显著。在这样的背景下，具备行业比较投资能力的基金经理有望持续受益。因为他们能在好行业、好公司、好价格之间找到较好的平衡。
从基本面来看，不同板块在不同的经济周期、产业周期中会呈现出不同的景气度。若能对行业景气度进行前瞻性研究，依靠适度的左侧布局来消除一些不确定性，优选投资标的，那么行业比较投资的胜率会大大提高。
从 A 股市场机构投资者的行为偏好来看，具有高景气度的行业更易受到青睐。相关上市公司在收获业绩成长的同时，往往也能享受到估值提升的超额收益。基于行业景气度研究的比较投资具有较高的挑战性，若能在胜率上有所提高，这类基金的收益将是相当惊人的。 ( 点击阅读全文 )

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