指数成分股调整的事件效应及增强策略——基于机器学习的视角

通常指数编制公司会定期根据指数的编制方案，对指数成分股进行相应的调整。近年来，指数化投资规模持续扩大，指数成分股调整也受到越来越多的关注。本文大致从两个方面进行了探讨，一是预测了2020年12月指数调整样本股，二是在机器学习视角下试图估计相关样本股受到的事件冲击影响。中证指数公司会根据成分股定期调整规则对市场上的股票进行筛选，选取出符合条件的样本股替换出根据规则应当被剔除指数的股票。本文我们梳理了沪深300和中证500指数的样本股选取流程，并给出了2020年12月指数样本股调整结果的预测。根据对历史上定期调整中纳入和剔除股票的收益统计发现，在纳入效应的作用下，新入选指数成份股的样本股在公告日后的10个交易日内呈现出明显正向超额收益。在剔除效应的作用下，被剔除出指数成份股的老样本在公告日后的15个交易日则呈现出明显的负向超额收益。受市值规模、占指数权重、流动性、中短期走势等因素的影响，样本股 ( 点击阅读全文 )

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