关于周期的一点思考

早上写了一段关于发展趋势比估值更重要的讨论，大家讨论得比较多。顺着这条道，我再往下想。
附讨论的原文，以及一些朋友的讨论。
@吉普赛007
行业发展趋势远重于估值。
很多人惊叹于有的行业估值高，有的行业估值低，并以此贬低高估值的行业。没有行业，没有公司，可以永远享受高估值，发展趋势才是根本所在。工程机械里面有60倍的恒立液压，20-30倍的三一重工。医药里面有200多倍的药明生物刚创出历史新高，也有10几倍PE还在继续下跌。
比如周期股的万华，现在估值并不低，但是别人还在涨价周期，你应该怎么估值呢？绝不是一句PE就完事。
医药投资更重要是要观察边际变化，这个比成天算PE和算PB重要得多。比如集采之后的边际变化，之前地方器械集采，未伤及出厂价，价平量升，集采后器 ( 点击阅读全文 )

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